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海洋资源开发蕴藏大能量 三大板块5股最受益(二)
发布时间:2022-06-07 18:14:04 来源:天博体育官方app下载 作者:天博体育app官方版下载 浏览次数 : 782 次

  2013-08-01 类别:公司研究 机构:广发证券000776) 研究员:罗立波 线日消息,中共中央政治局就建设海洋强国研究进行第八次集体学习。中国海洋石油总公司副总工程师曾恒一、国家海洋局研究员高之国就此问题进行讲解,并谈了他们的意见和建议。习总书记强调,建设海洋强国是党的十八大做出的重大部署,并提出要提高海洋资源开发能力、保护海洋生态环境、发展海洋科学技术、维护国家海洋权益等。

  建设海洋强国具有战略意义:会议强调,建设海洋强国对于推动经济持续健康发展,维护国家主权、安全、发展利益,对实现全面建成小康社会目标、进而实现中华民族伟大复兴都具有重大而深远的意义。我们认为,这表明国家将建设海洋强国放在非常重要的位置,是一种战略方向。

  国家支持加码,海工装备发力:建设海洋强国,其核心是开发海洋资源、维护海洋权益,此次邀请讲解的两位专家正好是这两个方向的代表。近期,从东海油气开发重启,到加快南海深水勘探,都显示国家正持续进大对海洋油气开发的支持力度。海洋工程装备制造被列为海洋经济的新兴产业之首,而海油工程600583)作为国内唯一一家集海洋石油、天然气开发工程设计、陆地制造、海上安装、调试和维修于一体的大型工程总承包公司,无疑是受益重点。根据中海油的项目启动情况,我们判断公司今明年处于业务量饱满的状况,而未来南海开发和国际市场开拓将提供更为广阔的空间。

  公司面临海外海洋油气开发的良好机遇,并具备参与全球竞争的潜力,结合业绩增长水平,我们继续给予“买入”评级,合理价值为10.51元,相当于2013年25倍PE。

  2013-07-30 类别:公司研究 机构:平安证券 研究员:杨绍辉 余兵

  投资要点事项:江钻股份000852)公布中报:上半年营业收入8.46亿元,同比增长10.8%;归属于上市公司股东的净利润0.53亿元,同比下降9.3%,折合EPS0.13元,上半年毛利率25%,同比下滑2.27个百分点;净利率5.67%,同比下滑1.89个百分点。

  受天然气和化工板块拖累,中报整体业绩低于预期我们认为中报整体业绩低于预期,三大业务板块表现各异,其中石油机械板块符合预期,收入同比增长15%,且毛利率稳定在29%,但天然气板块因为万州地区刚刚投产,收入增速缓慢,且盈利能力处于较低水平,化工板块收入规模继续萎缩42%,经营处于亏损状态,总体上公司净资产收益率、毛利率有所降低,公司面临严峻的经营挑战。

  钻井服务市场增长潜力有限,公司钻头业务稳定发展公司钻头钻完井作业中属于易耗品,广泛用于国内钻井服务活动,国内市场占有率高达60%,海外市场占有率10%左右。我们在《石油机械深度报告—页岩气开发有望加速,油服产业景气度上升》统计表明,全国总钻井数量及进尺增长缓慢,我国年钻井数量由2005年1.5万口增至2010年的1.7万口,年复合增速为3%,钻井总进尺由2005年2812万米增至2010年3644万米,年复合增速为5%,更重要的是由于钻井工艺和完井工艺的变革,这一趋势将更加明显,我们预计国内外整体的钻井数量及钻井进尺维持在0%-5%左右的缓慢增速,江钻作为这一设备领域的龙头企业,成长性方面很难超越专注于完井或增产服务市场的企业。

  布局螺杆钻具业务,努力打造以钻头、钻具为主的井下工具产业链尽管公司决定清算具备螺杆钻具研制能力的北油江钻,但江钻公司本身正在培育有关技术及人才,展开螺杆钻具研制工作,2013年上半年公司主要完成部分螺杆钻具产品定型工作,在瓶颈工序加工能力提升方面取得持续进步。

  维持“中性“投资评级我们认为专注于钻井环节的业务板块很难在规模上取得很大的突破,未来重点关注螺杆钻具销售实现情况、天然气板块的进展情况,现将2013-2014年EPS预测由0.41、0.48元下调至0.36、0.42元,预计净利润分别同比增长11%、17%,目前股价对应2013年PE36倍,我们维持“中性“投资评级。

  风险提示:宏观经济形势影响石油及相关产品需求;公司产品较为单一;应收账款总额较高。

  2013-07-29 类别:公司研究 机构:国信证券002736) 研究员:杨森 郑武

  2013年7月26日,深圳前海首批出让土地,我们邀请公司证代举行了电话会议。

  深圳前海土地出让正式启动,公司持有地块的开发方案今年底有望出台2013年7月26日,深圳前海开发区首次公开出让两块土地,单位地价超过10万元/平米,容积率超过6。

  公司在前海拥有的52.5万平米土地,处在综合开发区,毗邻金融商务区,从地理位置上看比本次出让的两个地块地理位置更佳,未来变更土地性质后在估值方面理应较多参考本次已出让的土地价格。

  从开发时间上看,公司地块位于需要较早开发的土地区块。公司希望能够作为一个主体积极参与前海开发,目前正与前海管理局就土地开发事宜进行磋商,初步预计年底前可能形成方案。

  提供船舶一站式解决方案,金融创新快速实现收入和盈利公司通过整合中国设计和制造资源,并提供较高附加值的融资方案,为客户提供船舶一站式解决方案。公司现手持价值115亿元人民币的船舶建造和租赁合同。

  按照所签合同,公司在船舶建造和租赁业务中的收入主要来源于在于租期中所收取的船舶租金及确定的期末余值买断款。

  但我们认为公司不会长期持有租约,而可能将船舶租赁合同在市场上转售,从而在短期内回收投资并实现盈利。预计所建造的船舶将在2014年和2015年交付,并有望对公司当年收入和利润形成较大贡献。

  维持“买入”评级受国际整体宏观形势影响,未来几年全球经济一体化的推进速度可能较为缓慢,进而使得集装箱需求量低于我们的预期。